Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — форма коллективных инвестиций, при которых инвесторы являются собственниками долей в имуществе фонда. Управление осуществляется профессиональным участником рынка ценных бумаг — управляющей компанией.

Федеральный закон № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 года «Об инвестиционных фондах» определяет ПИФ как «обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителями доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией».

На практике ПИФ — это вид доверительного управления средствами граждан (пайщиков), при котором управляющая компания покупает ценные бумаги на их средства. Прибыль между пайщиками распределяется пропорционально количеству паев. Для инвесторов пай — это именная ценная бумага, которая удостоверяет право его владельца на часть имущества фонда. Как правило, ПИФы предназначены для таких инвесторов, у которых нет знаний и времени для того, чтобы самостоятельно заниматься размещением своих денег и управлять ими. Кроме того, инвестировать можно с минимальных сумм (от 1 тыс. рублей), что делает этот инструмент привлекательным для большинства граждан.

ПИФы делятся на три основных типа в зависимости от условий выкупа паев.

Открытые, в которых управляющая компания продает и выкупает паи в любое время. Это самый популярный вид фонда для обычных людей, потому что он позволяет вложить деньги и забрать их обратно в любое время.

Интервальные, когда покупка и продажа паев заранее оговорены и осуществляются только в определенный период времени. Например, четыре раза по две недели в год.

Закрытые, выход из которых возможен только в конце периода существования ПИФа. В такой форме создаются, как правило, фонды, инвестирующие в недвижимость.

Паевые инвестиционные фонды дают инвесторам ряд преимуществ. Во-первых, их активами управляют профессионалы рынка. Государство осуществляет строгий контроль над управляющими компаниями. Денежные средства и ценные бумаги фонда полностью отделены от имущества управляющей компании — они учитываются на отдельных счетах. Во-вторых, для приобретения паев цена входа на рынок невелика, и при этом с самого начала предоставляется высокий уровень диверсификации портфеля, то есть снижается риск. В-третьих, участие в ПИФе дает налоговое преимущество: подоходный налог уплачивается инвестором только при выходе из состава участников, один раз, а не по результатам изменения стоимости портфеля, как это происходит при самостоятельном управлении им.

За свои услуги управляющая компания может брать три вида вознаграждения. Это надбавка при покупке инвестором пая фонда, которая по закону не может превышать 1,5%. А также скидка при продаже — не более 3% от стоимости пая. И определенный процент от стоимости чистых активов фонда в год — как правило, от 0,5% до 5%. Все эти комиссии удерживаются независимо от прибыли или убытка инвестора.

По направлениям инвестирования в нашей стране ПИФы подразделяются на фонды акций, облигаций, фонды смешанных инвестиций, индексные фонды.

С 2007 года в законодательство России было введено понятие квалифицированного инвестора. Для этой категории участников фондового рынка существуют более рискованные виды паевых фондов: хедж-фонды, венчурные фонды, фонды недвижимости. По состоянию на лето 2011 года таких ПИФов зарегистрировано 545, причем абсолютное большинство из них – закрытые фонды недвижимости и только 16 – хедж-фонды.

Инвестиционный пай: что это такое

Инвестиционный пай — это разновидность ценной бумаги. Она именная и подтверждает право своего обладателя на часть имущества, которое есть у паевого фонда инвестиций (ПИФ).

Она предоставляет ему право требовать от компании, управляющей фондом, грамотного менеджмента фондом, получения вознаграждения в случае расторжения договора доверительного управления. При грамотном выборе компания покупка пая может принести хорошую прибыль.

Чтобы понять, что представляет из себя пай, важно разобраться с понятием ПИФ. Так называют паевые инвестиционные фонды, являющиеся разновидностью коллективных вложений. Здесь вкладчики выступают владельцами части его активов. Руководит действиями фонда Управляющая компания, являющаяся профессиональным участником рынка.

В действительности, это разновидность доверительного управления, что предоставляет инвесторам право купить долю фонда и участвовать в распределении доходов по итогам работы. ПИФ покупает бумаги на деньги пайщиков, а по результатам работы распределяет прибыль, исходя из количества купленных паев у каждого владельца паев.

В итоге, пай – ценная бумага с указанным на ней именем покупателя, подтверждающая право ее покупателя на получение части имущества из активов фонда.

Важно! Покупка такого пая – отличный вариант для начинающих вкладчиков, потому что для его приобретения нет надобности разбираться в особенностях финансовых рынков. Управлением инвестициями занимается специальная компания. Минимальный порог входа (порядка одной тысячи рублей) делает покупку паев привлекательным инструментом для инвестиций.

Разновидности ПИФов

Необходимо знать, что фонды имеют свои разновидности:

  1. Открытые (см. Открытый паевой инвестиционный фонд: развитие фондовых рынков). Менеджмент фонда может когда угодно выкупить или реализовать пай. Это наиболее распространенный вид, так как он дает возможность инвестировать и забрать средства когда угодно.
  2. Интервальные. Приобретение и выкуп паев осуществляется в заранее оговоренные периоды времени. К примеру, в год два раза по три недели.
  3. Закрытые (см. Закрытый инвестиционный паевой фонд: организация и функционирование). Выйти из него можно лишь по истечении времени его существования.

Преимущества паев

Выгодно ли инвестировать в пай: интернет на этот вопрос дает ответ в виде ряда достоинств:

  • активы находятся под управлением профессионалов рынка. Государство при этом строго контролирует их работу. Контроль за деньгами и ценными бумагами ведется на различных счетах, то есть, работа фонда прозрачна;
  • цена пая приемлема: она начинается от 1 тыс. руб. К тому же риски невелики, потому что портфель имеет достаточный уровень диверсификации;
  • инвестиции пополняемые: докупать паи можно в любое время при наличии средств;
  • неограниченный период инвестирования (в случае приобретения пая у открытого фонда);
  • налоговые льготы. Налог с прибыли в этом случае платится лишь при выходе из фонда, а не по итогам работы и получения прибыли.

Важно! У менеджмента фонда есть право взимать вознаграждение:

  1. При приобретении вкладчиком пая: не выше 1,5 %.
  2. Процент при приобретении пая: не выше 3 % от его цены.
  3. Долю от совокупной цены чистых активов, рассчитанной за год: не выше 5 %. Как правило, 2-3 %.
Это интересно:  Оформление декретного отпуска в отделе кадров

Комиссии взимаются несмотря на то, были убытки или прибыль у вкладчика.

Особенности паев

Пай предоставляет право инвесторам получить долю имущества, которое формирует фонд.

Он имеет ряд особенностей:

  • это именная бумага, у которой нет изначальной цены. Общее число паев, которые приобрел один инвестор, является дробным показателем, зависящим от инвестированной в фонд суммы;
  • форма выпуска — бездокументарный документ: подтверждение прав происходит на специальном лицевом счету клиента, который указывается в реестре инвестиционных паев;
  • покупатель пая может понести убытки, которые вызваны коррекцией рыночной цены активов фонда.

Важно! Ипотечный сертификат участия – разновидность пая, покупаемого у фонда, занимающимся недвижимостью. Эта ценная бумага подтверждает право обладателя на часть от общей собственности на ипотечное покрытие (пул запросов по покрытию ипотечных займов и процентов по ним).

Из чего может состоять пай

Как фонд называется, в таком направлении идут инвестиции вкладчиков:

  • смешанный: вкладывает в облигации и акции;
  • фонд, относящийся к денежному рынку, приобретает валюту, облигации местных и федеральных субъектов РФ, облигации других стран;
  • венчурный фонд инвестиций (очень рискованных) направляет деньги в бумаги инновационных предприятий, векселя, акционерные общества;
  • есть фонды, которые покупают паи таких же фондов, участвуют в фондах недвижимого имущества;
  • у индексных фондов под управлением по большей части находятся лишь деньги, а также бумаги, котировки которых включены в вычисления какого-нибудь индекса рынка ценных бумаг.

Важно! При повышении цены инструментов, входящих в состав пая, повышается и его цена на рынке. И наоборот, стоимость пая снижается при снижении цены активов фонда. Цена чистых активов фонда корректируется с учетом продажи паев и их выкупа, но это никаким образом не отражается на цене самого пая, потому что изменяется число паев.

Прибыль пая

Прибыль (дивиденды и проценты вследствие роста стоимости бумаг) не выплачивается. Прибыль от бумаг, которые включены в портфель фонда, идет на прирост его активов (реинвестируется). Обладатель пая получает прибыль после реализации своей доли менеджменту фонда.

Таким образом, доход можно вычислить так: из стоимости пая на момент реализации вычитаются затраты на его покупку. Иначе говоря, прибыль владельца пая получается за счет увеличения его стоимости.

Выделим особенности получения прибыли по паям:

  • его стоимость и, таким образом, прибыль пайщика, на протяжении всего срока инвестирования колеблется как в сторону уменьшения, так и в сторону увеличения. Это зависит от цены инструментов на рынке. Иначе говоря, у их владельцев есть риск убытков, который вызван корректировкой его цены;
  • доход по ним не гарантируется. Управляющая компания на законодательном уровне не имеет права предоставлять различные гарантии и обещания получения стабильной прибыли при приобретении паев.

Важно! Кто может быть пайщиком паевого инвестиционного фонда и владеть паем: физическое лицо, коммерческие структуры, федеральные и областные государственные органы, а также лица и структуры, непосредственным образом относящиеся к Фонду и управлению им.

Что в итоге

Каждый желающий может стать пайщиком, надо лишь выбрать фонд, заполнить заявку, где необходимо указать свои данные, количество паев либо сумму вложений. Реквизиты новых владельцев вносятся в реестр, в банке открывается счет, куда необходимо перечислить деньги, предназначенные на их приобретение.

Пай предоставляет инвесторам право заработать, хотя и довольно рискованным способом.

Паевые фонды: как они работают и как на них заработать

Вы уже создали себе финансовую подушку безопасности, положив минимум три зарплаты на депозит, и теперь хотите рискнуть и вложить деньги во что-то более выгодное. Самостоятельно инвестировать в ценные бумаги, валюту или золото – хорошая идея, но не для новичков. А вот ПИФы как раз подходят начинающим инвесторам: можно вложить небольшую сумму, а управлять ею будут профессионалы.

Как работает ПИФ?

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) объединяет деньги разных инвесторов, чтобы коллективно вложить их в какие-то финансовые инструменты: акции, облигации, недвижимость или другие.

Вы можете купить пай – долю в этом портфеле. Или несколько паев – их число зависит от цены пая и суммы, которую вы внесли.

Пай можно продать, купить или заложить. В идеале его цена растет с каждым днем. Через какое-то вы погашаете пай дороже, чем приобрели, и получаете доход.

Распоряжается средствами ПИФа специальная финансовая организация – управляющая компания (УК). Она решает, какие именно ценные бумаг или другие активы приобрести, когда их покупать и когда продавать.

Какие бывают ПИФы?

Основная характеристика ПИФа – направления инвестиций. Одни выбирают акции, другие — облигации, третьи – валюту, недвижимость или предметы искусства. Многие ПИФы комбинируют активы сразу нескольких типов.

Фонды для опытных – квалифицированных – инвесторов могут вкладывать деньги практически в любые активы. ПИФы для розничных (неквалифицированных) инвесторов направляют средства в наименее рискованные финансовые инструменты.

Инвестиционная декларация каждого ПИФа четко регламентирует: какую долю средств и во что может вложить управляющая компания.

Паевые фонды имеют также разные сроки продажи и покупки паев.

Их паи вы можете покупать и погашать каждый рабочий день. Деньги за погашенные паи поступят на ваш счет не сразу, а через несколько дней.

Купить и продать паи можно только в конкретные промежутки времени, как правило, несколько раз в год.

Купить паи можно только при формировании фонда, а продать — только когда фонд закрывают.

Открытые фонды инвестируют, как правило, в ликвидные активы, то есть те, которые можно быстро продать по справедливой цене. Например, в ценные бумаги, на которые всегда есть спрос

Это интересно:  Установка газового котла в квартире многоквартирного дома

Интервальные и закрытые фонды – в менее ликвидные. Рисков больше, но и прибыль может быть крупнее.

В чем плюсы ПИФов?

  • Доступность

Начальная сумма вложений в фонд может быть небольшой – хоть 1000 рублей.

Вашими деньгами управляют эксперты в инвестировании.

Вероятный высокий доход

Прибыль от вложений в фонд может оказаться больше дохода по депозиту.

Если сравнивать вложения в ПИФы с самостоятельным инвестированием, затраты ниже. Паевой фонд как крупный инвестор имеет более выгодные условия при управлении средствами.

Паи открытых фондов можно продать в любое время без дополнительных потерь.

Не нужно платить налог на прибыль при росте стоимости активов ПИФа. Подоходный налог (НДФЛ) придется платить только в том случае, если вы заработаете на паях больше 3 млн руб. в год или же решите продать их раньше, чем через три года после покупки

Сколько стоит пай?

Цена пая меняется каждый день и напрямую зависит от стоимости активов, в которые вложены средства. Цель управляющей компании – инвестировать ваши деньги так, чтобы эта стоимость постоянно росла. Именно рост цены пая и принесет вам доход, когда вы решите продать свои паи.

Чтобы понять, насколько эффективными будут ваши вложения в тот или иной ПИФ, проследите за изменением стоимости этого пая на сайте управляющей компании. Для открытых фондов цену публикуют каждый день, для интервальных и закрытых – не реже раза в месяц. Можно сравнить рост цены пая с доходом, например, от депозита.

При покупке паев вы платите еще и надбавку, фактически – комиссию. Ее максимальные размер может достигать 5%, в зависимости от объема вложений и от агента, через которого вы покупаете. А при продаже пая его цену считают со скидкой. Она зависит от срока владения паями и условий агента, через которого вы погашаете пай, но не превышает 3% от общей стоимости.

1000 х 1,01 = 1010 рублей

Через год вы решили погасить паи, то есть забрать деньги. Пай за это время подорожал до 1326 рублей 4 копеек. При скидке в 1% свои 99 паев вы продадите за

Ваш доход составит:

Какой налог нужно платить с этого дохода?

Это зависит от того, как быстро вы решили продать паи и сколько на них заработали.

Если вы владели паями больше трех лет и полученный доход меньше 3 млн рублей в год, НДФЛ платить не нужно. В остальных случаях налог составит 13%.

Продолжим предыдущий пример:

Ваш налог составит

В результате вы получите

За год фактическая доходность после уплаты налогов составит

за 3 года, или в среднем 30% за год.

Где можно купить и продать паи?

Купить паи можно напрямую у управляющей компании, у организации-агента (чаще всего это банк) или через брокера на бирже. Точно так же можно продать паи.

Чем я рискую?

Как говорится, кто не рискует, тот не получает доход от пая.

  • Вложения не застрахованы

В отличие от банковских депозитов вложения в паевые фонды не застрахованы государством, даже если паи были приобретены через банк.

Доход не гарантирован

Инвестиции на финансовом рынке всегда связаны с риском. Случалось, например, что весь фондовый рынок «проседал» и акции даже самых успешных компаний теряли в цене. Если средства ПИФа были вложены в акции, паи тоже дешевели, а не росли. Чем выше возможная доходность конкретного финансового инструмента, тем выше риск.

Не храните все яйца в одной корзине: вложение средств фонда в разные активы снижает общий риск.

Я решил вложить деньги в ПИФ. Как это сделать?

Если деньги могут понадобиться вам в любой момент, лучше выбрать открытый фонд, чьи паи можно продать, когда захотите. И наоборот, если вам не понадобятся вложенные средства в течение пяти и более лет, подойдет закрытый фонд.

К каким рискам вы готовы?

Каков размер временных убытков, при которых вы не будете испытывать чувство беспокойства и желания немедленно продать паи? В зависимости от степени риска вы можете выбрать соответствующие активы.

  • Сравните разные паевые фонды:
    • по доходности за разные промежутки времени – лучше не за один год, а хотя бы за 3–5 лет;
    • по активам, в которые они вкладывают средства;
    • по надбавкам и скидкам, которые они берут при покупке и продаже паев;
    • по объему привлеченных средств и стоимости чистых активов.

    Информацию о ПИФах можно найти на сайте саморегулируемой организации «Национальная лига управляющих.

    Проверьте, входит ли выбранный ПИФ в Государственный реестр паевых инвестиционных фондов на сайте Банка России. Там же можно посмотреть основные финансовые показатели фондов.

    Выясните все про управляющую компанию выбранного ПИФа

      Проверьте ее лицензию на управление средствами ПИФ на сайте Банка России. Там же можно почитать нормативные акты, которые регулируют деятельность управляющих компаний.

    Доходность инвестиций в паевые фонды больше всего зависит от качества управления, поэтому важно учитывать квалификацию и репутацию управляющего этим фондом.

    По закону расходы ПИФа должны составлять не более 10% от среднегодовой стоимости чистых активов фонда за год, но разница даже в 2% очень сильно меняет доходность ваших вложений.

    Более высокое вознаграждение будет оправдано, только если стоимость паев под управлением этой УК растет быстрее, чем в других аналогичных ПИФах.

    Что делать, если управляющая компания нарушает мои права?

    Если вы считаете, что ваши права как инвестора нарушают, подайте жалобу в Банк России. Этот мегарегулятор контролирует работу всех финансовых институтов, включая паевые инвестиционные фонды и управляющие компании.

    Инвестиционный пай

    Инвестиционный пай — это именная ценная бумага, удостоверяющая право ее собственника на долю в имуществе паевого фонда. Инвестиционный пай дает право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления ПИФ, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления (деятельности ПИФ). Владелец паев получает доход не в виде фиксированного процента или дивиденда, а в виде разницы между ценой покупки и ценой продажи пая в результате прироста стоимости имущества фонда.

    Это интересно:  Получение прав после лишения 2020

    Управляющая компания должна выкупать инвестиционные паи по цене, определяемой путем деления стоимости чистых активов фонда на количество находящихся в обращении инвестиционных паев.

    В зависимости от сроков, в которые управляющая компания обязана выкупить инвестиционный пай, паевые инвестиционные фонды бывают открытыми, интервальными и закрытыми. Открытый паевой инвестиционный фонд — это фонд, в котором управляющая компания принимает на себя обязательство выкупить выпущенные ею инвестиционные паи по требованию инвестора в любой рабочий день, установленный правилами паевого фонда. Интервальный паевой инвестиционный фонд — это фонд, в котором управляющая компания принимает на себя обязательство выкупать выпущенные ею инвестиционные паи по требованию инвестора в срок, установленный правилами паевого фонда, но не реже одного раза в год. В интервальном фонде купить или продать пай можно только в период интервала открытия. Закрытый паевой инвестиционный фонд — это фонд, в котором управляющая компания не принимает на себя обязательство выкупить выпущенные ею инвестиционные паи по требованию инвестора до истечения срока действия договора доверительного управления. В закрытом паевом фонде погасить пай можно только после окончания срока действия договора доверительного управления фондом.

    Показатели работы фондов (стоимость чистых активов и стоимость пая) управляющие ПИФ обязаны публиковать в средствах массовой информации и в компьютерной сети Интернет ежедневно — для открытых ПИФ и ежеквартально и перед каждым периодом открытия — для интервальных ПИФ. Управляющие компании ежемесячно отчитываются перед Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг и ежеквартально публикуют в прессе расширенный список показателей, включая состав и структуру ин-вестиционного портфеля и сведения о своем собственном капитале.

    Управляющая компания вкладывает средства вкладчиков в точном соответствии с инвестиционной декларацией, опубликованной в правилах и проспекте эмиссии фонда. Состав и структура активов паевых инвестиционных фондов должны соответствовать требованиям Положения о составе и структуре активов паевых инвестиционных фондов , утвержденного постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 31.08.1999 г. № 5. Согласно Положению активы открытых паевых инвестиционных фондов могут составлять государственные и корпоративные ценные бумаги РФ, ценные бумаги субъектов РФ и органов местного самоуправления, ценные бумаги иностранных государств, ценные бумаги иностранных акционерных обществ, а также денежные средства в отечественной и иностранной валюте на банковских счетах и во вкладах. Портфель интервального и закрытого фондов кроме указанных выше активов может включать недвижимость и права на нее.

    Структура активов открытого ПИФ должна соответствовать одновременно следующим требованиям:

    • оценочная стоимость ценных бумаг одного эмитента (за исключением государственных ценных бумаг РФ) не должна составлять более 20% стоимости активов открытого паевого инвестиционного фонда;
    • оценочная стоимость государственных ценных бумаг РФ одного выпуска не должна составлять более 35% стоимости активов открытого паевого инвестиционного фонда, за исключением случаев их приобретения в результате проведения новации;
    • суммарная оценочная стоимость ценных бумаг, которые не имеют признаваемых котировок, не должна составлять более 10% стоимости активов открытого паевого инвестиционного фонда;
    • суммарная оценочная стоимость ценных бумаг иностранных государств, акций иностранных акционерных обществ и облигаций иностранных коммерческих организаций не должна составлять более 20% стоимости активов открытого паевого инвестиционного фонда;
    • денежные средства, размещенные во вкладах в одном банке, не должны составлять более 25% стоимости активов открытого паевого инвестиционного фонда.

    Структура активов интервального ПИФ должна соответствовать одновременно следующим требованиям:

    • оценочная стоимость ценных бумаг, имеющих признаваемые котировки, и (или) денежные средства во вкладах банков не должны составлять более 35% от стоимости активов интервального паевого инвестиционного фонда;
    • оценочная стоимость ценных бумаг одного эмитента (за исключением государственных ценных бумаг РФ, жилищных сертификатов) не должна составлять более 30% стоимости активов интервального паевого инвестиционного фонда;
    • оценочная стоимость государственных ценных бумаг РФ одного выпуска не должна составлять более 35% стоимости активов интервального паевого инвестиционного фонда, за исключением случаев их приобретения в результате проведения новации;
    • оценочная стоимость объектов недвижимости и прав на недвижимое имущество не должна составлять более 5% от стоимости активов интервального паевого инвестиционного фонда;
    • суммарная оценочная стоимость ценных бумаг, которые не имеют признаваемой котировки, объектов недвижимости и прав на недвижимое имущество может составлять не более 65% стоимости активов интервального паевого инвестиционного фонда;
    • суммарная оценочная стоимость ценных бумаг иностранных государств, акций иностранных акционерных обществ и облигаций иностранных коммерческих организаций не должна составлять более 20% стоимости активов интервального паевого инвестиционного фонда;
    • денежные средства, размещенные во вкладах в одном банке, не должны составлять более 25% стоимости активов интервального паевого инвестиционного фонда.

    ПИФ активно функционируют на российском рынке ценных бумаг с ноября 1996 г. В настоящее время на рынке работают более 40 паевых инвестиционных фондов. Число ПИФ в последнее время растет, и это не случайно. На сегодняшний день ПИФ — самая эффективная услуга для инвесторов, которые не имеют возможности самостоятельно размещать свои средства на финансовом рынке. Он дает возможность частно-му лицу получать от вложений в финансовые активы такие же выгоды, какие получают крупные инвесторы: банки, инвестиционные компании и фонды.

    К позитивным результатам деятельности ПИФ на рынке ценных бумаг можно отнести тот факт, что стоимость активов российских паевых фондов по итогам первого полугодия 2003 г. превысила 1 млрд долл. США. Но важнее даже не абсолютные цифры, а темпы прироста. Прирост активов за год был почти двукратный.

    Статья написана по материалам сайтов: tv-bis.ru, fincult.info, fxbum.ru.

    »

  • Помогла статья? Оцените её
    1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars
    Загрузка...
    Добавить комментарий

    Adblock
    detector